蚌埠垓下遗址（俗称霸王城）座落在沱河边高地之上，为不规则土筑四方城。城依地势而建，四角呈弧形。勘探表明，城垣埋于地下的基础保存较完整，结构形制较清晰，走向明了，除西垣部分地段外，其余东、西、南、北四垣均较直。东、西、南、北四垣长度分别约为410、480、280、340米，总长1510米，城内面积（不包括城垣）约15万平方米，包括护城河，城址面积近20万平方米。方向350度。该城分东、西、南、北四门，四门原貌无存，城墙轮廓从外围清晰可见，从内部看形如锅底状。城墙最高处与城外农田落差达3米多。城外护城河遗迹可寻，虽部分已平为耕地，但大部分尚存。遗址内南半部为居民生活区，北半部分为耕作区，遗址外围为农田，沱河水（古为洨水）从遗址西南向北绕遗址西、北城墙外围，而后直流向东，沱河水与护城河相通，沱河在城的北部，被利用为护城河的一部分。遗址内地表，遍布汉代陶片、瓦砾等建筑材料碎片，随处可见到残破的绳纹筒瓦片、云纹瓦当片、板瓦片、碎青砖块、陶器碎片。这种堆积主要集中在城址北部的高地上。遗址上汉代文化层厚度从地表到下层2—3米不等。遗址的周围，分布着大大小小的汉墓数百座，这些汉墓俗称“古（谷）堆”，有“濠城古（谷）堆三千三，数罢金山数银山”的传说。垓下遗址城垣与大小土丘彼此相应，大有众星拱月之势，有传说这些土丘是古代摆军列阵的营垒，实则是汉代墓葬群。